Les marchés financiers évoluent dans un climat d’incertitude renforcé : aux États-Unis, la Fed prépare une possible baisse de taux en septembre mais l’horizon reste flou, tandis que les spéculations autour de la succession de Jerome Powell en 2026 alimentent la volatilité. En Europe, l’attention se porte sur la situation politique française, Christine Lagarde soulignant que les risques politiques pèsent directement sur la confiance des marchés et la stabilité économique UE.
Des stocks de gaz UE en progression malgré les contraintes norvégiennes
La demande atone permet aux stocks de se reconstituer plus vite que l’impact de la baisse des livraisons norvégiennes liées aux opérations de maintenance. Les réserves UE atteignent désormais 76,6 % de leur capacité (85,3 % en France). La faiblesse de la demande asiatique, en particulier en Chine, redirige une partie des cargaisons de GNL vers l’Europe, atténuant ainsi les effets de la réduction de l’offre norvégienne. Dans le même temps, Moscou continue d’exporter du GNL vers la Chine depuis son projet arctique 2, malgré les sanctions, ce qui pourrait limiter les achats chinois sur le marché mondial.
Évolution hebdomadaire des prix du gaz (en €/MWh)
- Cal-26 : 30,43 €/MWh
-4,16 %
- Cal-27 : 28,16 €/MWh
-2,23 %
- Cal-28 : 25,74 €/MWh
-0,39 %
Évolution des prix du gaz depuis 1 an (en €/MWh)
Évolution des prix du gaz depuis 1 mois (en €/MWh)
Les prix à terme de l’électricité freinent
Les prix spot ont progressé en milieu de semaine, soutenus notamment par la hausse des températures en Allemagne, qui a stimulé la demande de climatisation. Du côté des marchés à terme, les cours continuent de suivre la tendance du gaz.
Évolution hebdomadaire des prix de l’électricité (en €/MWh)
- Cal-26 : 59,83 €/MWh
-3,19 %
- Cal-27 : 59,50 €/MWh
-2,55 %
- Cal-28 : 63,38 €/MWh
-1,95 %
Évolution des prix de l’électricité depuis 1 an (en €/MWh)
Évolution des prix de l’électricité depuis 1 mois (en €/MWh)
Le carbone fait du surplace
Le marché européen du carbone fait face une demande limitée, dans un contexte de conditions météorologiques clémentes réduisant les besoins en climatisation. On observe par ailleurs un retour de la corrélation entre les prix du CO₂ et ceux du gaz naturel.
Évolution hebdomadaire du prix du carbone (en €/t)
- 72,97 €/t
+ 0,63 %
Évolution du prix du carbone depuis 1 an (en €/t)
L’offre excédentaire et l’ombre de l’OPEP+ pèsent sur le pétrole
Les inquiétudes liées à une offre excédentaire imminente et à une demande en berne pèsent davantage que la prime de risque géopolitique. Les marchés attendent en effet la réunion de l’OPEP+, susceptible d’annoncer de nouvelles hausses de production. Les regards se tournent aussi vers l’Inde, invitée par Washington à réduire ses achats de brut russe après l’imposition à 50% sur des importations indiennes. La rencontre prévue entre Narendra Modi et Vladimir Poutine lors du sommet de l’OCSE est suivie de près par les marchés.
Évolution hebdomadaire du prix du pétrole (en $/b)
- 68,12 $/b
+0,58 %
Ingénieur de formation, diplômé de l’École Centrale de Nantes et d'un master de finances en Angleterre, Benoit Wintergerst a débuté sa carrière comme Analyste Electricité chez Engie. Il rejoindra ensuite le groupe Total Gas & Power Ltd à Londres pour y occuper les fonctions d'Analyste Gaz Middle Office. En 2015, il entre chez Opéra Énergie en tant Analyste Grands Comptes et Chargé de Développement, avant de prendre la Direction du pôle Expertise puis, aujourd’hui, du pôle Énergie & Prix.
