Les investisseurs abordent une semaine décisive marquée par plusieurs réunions de banques centrales. La BCE devrait maintenir ses taux inchangés tout en révisant à la hausse ses prévisions de croissance, tandis que la Banque d’Angleterre, la Riksbank et la Banque de Norvège s’apprêtent également à statuer sur leur politique monétaire. Sur le front géopolitique, l’attention reste focalisée sur les discussions de paix autour de l’Ukraine.
Les prix du gaz toujours orientés à la baisse
Les prix du gaz européen poursuivent leur repli, portés par une offre abondante (exportations américaines record, flux norvégiens stables) et une demande fortement affaiblie par des températures exceptionnellement douces, attendues jusqu’à Noël. La consommation de chauffage reste ainsi très basse, tandis que les stocks européens demeurent élevés, à près de 74 %. Malgré quelques incidents techniques en Norvège et aux États-Unis, l’impact sur le marché reste limité, tout comme la prime de risque liée aux attaques en Ukraine. La faiblesse des prix rend désormais les marchés asiatiques plus attractifs, ce qui pourrait réduire temporairement les arrivages de GNL en Europe et constituer un point de soutien pour les cours.
Évolution hebdomadaire des prix du gaz (en €/MWh)
- Cal-26 : 25,92 €/MWh
-0,19 %
- Cal-27 : 24,37 €/MWh
-1,98 %
- Cal-28 : 23,04 €/MWh
-1,96 %
Évolution des prix du gaz depuis 1 an (en €/MWh)
Évolution des prix du gaz depuis 1 mois (en €/MWh)
Les prix long terme de l’électricité impactés par le carbone
Les prix spot d’électricité restent volatils, pénalisés par plusieurs jours de production éolienne plus faible, tandis que les prix long terme sont soutenus par la hausse du CO2. En France, l’EPR de Flamanville en Normandie a atteint sa pleine puissance nucléaire pour la première fois ce dimanche après 12 ans de retard.
Évolution hebdomadaire des prix de l’électricité (en €/MWh)
- Cal-26 : 49,72 €/MWh
+ 3,50%
- Cal-27 : 51,10 €/MWh
+ 1,45%
- Cal-28 : 53,89 €/MWh
+ 0,32%
Évolution des prix de l’électricité depuis 1 an (en €/MWh)
Évolution des prix de l’électricité depuis 1 mois (en €/MWh)
Les prix du carbone sous le coup d’une hausse structurelle
Le marché du carbone se tend, porté par les réformes Fit for 55, qui réduiront nettement le volume de quotas disponibles dès 2026. La baisse du gaz, désormais plus compétitif que le charbon pour la production électrique, devrait réduire la demande de quotas mais elle ne compense pas, pour l’instant, les tensions attendues sur l’équilibre 2026.
Évolution hebdomadaire du prix du carbone (en €/t)
- 83,77 €/t
+2,20 %
Évolution du prix du carbone depuis 1 an (en €/t)
Un marché du pétrole sans direction claire
Les prix du pétrole sont pris entre les tensions géopolitiques en Ukraine et au Venezuela et la perspective d’une offre mondiale excédentaire. Si une prime de risque persiste, le marché n’anticipe pas de perturbation de l’approvisionnement, la production vénézuélienne restant limitée et l’augmentation des quotas de l’OPEP ayant déjà accru l’offre ces derniers mois. L’organisation prévoit toutefois une pause de ces hausses au premier trimestre 2026, dans un contexte de demande saisonnièrement plus faible.
Évolution hebdomadaire du prix du pétrole (en $/b)
- 61,12 $/b
-4,13 %
Sophie-Charlotte MARTIN, Conceptrice-Rédactrice spécialisée
Titulaire d'un master 2 en Lettres Classiques, complété d'un master 2 en Communication et d'un cycle web marketing à la CCI de Lyon, Sophie-Charlotte est intervenue sur des sujets aussi B2C que B2B, on et off line.
Régulièrement confrontée aux problématiques tertiaires et industrielles, elle s'est spécialisée en énergie. Aujourd'hui, elle garantit au quotidien la direction et la production éditoriale de l'entreprise. Sophie-Charlotte MARTIN est Responsable éditoriale d'Opéra Energie.
